HIERRO ANIBARRO, SANTIAGO
El Nuevo Mercado es el nombre que ha recibido el mercado
bursátil para la financiación de un emisor muy específico, la empresa
tecnológica. El mismo nombre con que se le ha bautizado ya es indicativo de su
novedad como fenómeno económico y jurídico. Económico, porque un factor
clave de la llamada Nueva Economía es la financiación de las empresas
vinculadas a los sectores ligados a la información, la comunicación y la
innovación. Y jurídico, porque las características de estas empresas nunca
las hizo candidatas a ser admitidas en unas Bolsas cuyo régimen de admisión y
contratación no se ajusta a su naturaleza, lo que ha supuesto introducir las
modificaciones normativas precisas para posibilitar su cotización.
Esta institución, que hunde sus raíces en el mercado
paralelo, es objeto de estudio en la presente monografía, en la que se analiza
su origen en el NASDAQ estadounidense y la recepción en Europa del modelo de
ordenación del mercado norteamericano. Factor, este último, que ha servido
para que surja un ordenamiento relativamente uniforme de los Nuevos Mercados
europeos, que es, a su vez, deudor de la creciente internacionalización de los
mercados nacionales de valores.
Prólogo (por A. Pérez de la Cruz Blanco).- Introducción.-
I. EL NUEVO MERCADO: 1. La organización del Nuevo Mercado. 2. La
negociación de valores en el Nuevo Mercado. 3. La ordenación jurídica
del Nuevo Mercado.- II. EL MERCADO NASDAQ: 1. El organismo regulador
y supervisor del mercado extrabursátil. La Asociación Nacional de
Intermediarios de Valores (NASD). 2. La organización de la Asociación
Nacional de Intermediarios de Valores. 3. El mercado NASDAQ. 4. La
integración de los mercados de valores en los Estados Unidos y sus
implicaciones para el mercado NASDAQ.- III. EL SEGUNDO MERCADO BURSÁTIL:
1. La ordenación del segundo mercado bursátil. 2. Los segundos
mercados bursátiles europeos. 3. El segundo mercado bursátil en España.
4. El fracaso del modelo bursátil de segmentación vertical.-
IV. EL NUEVO MERCADO BURSÁTIL: 1. El Nuevo Mercado de las Bolsas
europeas. 2. Los Nuevos Mercados bursátiles europeos. 3. El Nuevo
Mercado español.- V. EL NUEVO MERCADO PANEUROPEO: 1. El Nuevo
Mercado paneuropeo. 2. El mercado EASDAQ. 3. La iniciativa común de
los Nuevos Mercados bursátiles: el EURO.NM.- Bibliografía.